如何合法投资海外？有哪些最新变化和渠道？
原创文章：刘晓博
12 月 20 日，中国证监会发布了修订后的《香港互认基金管理规定》，新规将从 2025 年 1 月 1 日起实施。
此次修订主要带来两大变化：
1. 香港互认基金在内地的销售比例上限从 50%提高到了 80%。
2. 允许香港互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构。
简单来说，就是这类基金的钱，允许 80%来自中国内地，但操盘人可以不在香港，而是在华尔街或者伦敦金融城，投资的标的也不在中国内地，而可能是美国、欧洲、日韩，或者中国港澳台地区的优质资产。
互认基金，是指跨境监管、销售的基金。比如香港互认基金，就是在香港设立、接受香港监管并主要在内地销售的基金，主要投资海外优质资产；反过来，内地互认基金是在内地设立、接受内地监管并在香港销售的基金，主要投资内地优质资产。
很显然，这是一个合法的、内地居民参与海外投资的渠道。它诞生于 2015 年，将在 2025 年“把门开得更大一些”。
看到这里，一定有很多投资者会问：大 A 一直在 3000 点上下徘徊，不太争气。2025 年特朗普又要卷土重来，给 A 股带来更大不确定性，为什么反而允许更多资金“走出去”？
主要原因有以下几个：
1. 当西方民粹主义掀起“逆全球化”浪潮的时候，中国则高举全球化大旗，中央经济工作会议强调“有序扩大自主开放和单边开放”。近年来，中国金融业开放力度较大，在“允许内地居民投资海外”方面适度放宽一些，符合上述政策基调。
2. 由于中美利率倒挂，再加上两边股市活跃度不同，内地资金投资海外愿望比较强。在这种背景下，不能只“堵”不“疏”。通过开放合法渠道，可以打压灰黑渠道。
3. 有利于巩固香港的全球金融中心地位。无论是港股通、跨境理财通、QDII 还是互认基金，港股人民币柜台等，都是为了满足内地居民投资海外的需求，通过开通合法渠道，引导资金在香港汇聚、交易，维护香港金融中心的地位。总比资金跑去新加坡、迪拜或者纽约伦敦要好。
互认基金新规，对香港是一个重要的利好。
下面详细说说互认基金。
互认基金已经推出了近 10 年，但知道的人不太多。
互认基金的总额度是 3000 亿元，也就是说，目前最多允许内地 3000 亿元的资金购买香港互认基金；反过来，内地在香港发行的互认基金，也许多允许香港人买 3000 亿元。
据报道到今年 6 月，内地居民购买香港互认基金累计只汇出 278 亿元，香港居民通过内地互认基金投资内地的金额更少，只有 9 亿元。
为什么大家不积极？跟宣传不够、产品不丰富有很大的关系。
互认基金无法在交易所系统购买，只能到代理销售的银行、基金公司或者其他代理机构购买，属于“藏得比较深”的产品。
下面是网友“懒猫的丰收日”整理的互认基金名单，放在这里供大家参考：
购买互认基金，基金分红要缴纳 20%的个税，价差收益在 2027 年年底之前是免税的。
购买这类基金跟购买 QDII 和跨境理财通、港股通一样，都不占用换汇额度。
每个基金的投资方向不同，有的主要投资美国的科技股，有的投资日韩的科技股，有的投资于传统产业，购买之前要看清楚。
除了互认基金，合法投资海外的第二个渠道是 QDII（合格境内机构投资者）基金，普通人可以参与。
由于美国等海外市场最近两年表现不错，所以 QDII 的投资收益不错，引发了大量投资者追捧。
据 Wind 数据，截至 12 月 10 日，全市场 QDII 基金合计规模为 5216.12 亿元，较年初的 3693.74 亿元增长了 1522.38 亿元，增幅达到 41.22%；产品数量也由年初的 277 只（仅统计初始份额）增至目前的 303 只。
今年前三季度，QDII 基金为持有人大赚 675 亿元，占 Q3 公募基金整体基金利润的比例为 6%，而 QDII 资产规模的整体占比不到 2%。
也就是说，你买 QDII 赚钱的数量或几率，是买其他基金的 3 倍。
第三个重要的投资出海渠道，是港股通。
开通港股通，首先需要开通深交所或者上交所的交易，然后满足一些基本条件之后，就可以开通港股通。交易的时候，通过券商 交易账户，购买纳入了港股通的香港上市股票。
比如你可以通过港股通买腾讯、阿里、美团、小米的股票。如果不是购买人民币柜台的股票，会产生一定的汇兑风险，交易费用也比 A 股高一些。此外就是交易时间也有点特殊，必须在港股和 A 股都交易的时间才能买卖。
第四个投资海外的合法渠道，是跨境理财通。
“跨境理财通”是指珠三角和港澳投资者通过区内金融机构体系建立的闭环式资金管道，跨境投资对方金融机构销售的合资格投资产品。
“跨境理财通”分为“北向通”和“南向通”。其中南向通是为内地居民提供服务，北向通是为港澳居民提供服务。
南向通的开户条件是：
“跨境理财通”单个投资者投资额度为 300 万元人民币。投资者同时选择银行和证券公司渠道进行投资的，两种渠道投资额度各为 150 万元人民币。
如果参与南向通，内地投资者需要在内地证券公司或银行开设汇款户，在港澳证券公司或银行开设投资户。
跨境理财通账户内资金实施闭环管理，只能购买符合资格的投资产品，不能用于转账、提款等用途，跨境资金汇划资金的币种是人民币。
下面是南向通可以购买的产品：
第五个投资海外的方式，是沪深交易系统里很方便就可以买到的“跨境 ETF”，目前这类基金有 136 只。
其中不仅有跟美股、港股挂钩的，还有跟日本、韩国、德国、沙特等挂钩产品：
比如下面这只跟纳斯达克挂钩的 ETF，可谓牛气冲天：
随着房地产出现拐点，普通居民家庭资产配置进入新阶段。你除了要把大城市核心区优质不动产作为资产之锚外，还要多元化配置自己的资产。
比如应该持有一些美元、黄金，通过本文提及的合法渠道适当配置海外资产，有条件的还应该购买个人养老金，拥有一定的人民币活期存款、定期存款或银行理财。
