跨境电商上市热潮：中国版Zara子不语冲刺港交所
跨境电商行业正迎来前所未有的上市热潮。3月7日，跨境电商企业子不语集团向港交所递交主板上市申请，华泰国际和农银国际担任联席保荐人。值得注意的是，这已是子不语第二次递表，此前该公司曾于2021年6月30日首次提交申请。
跨境电商上市热潮涌动
The Surging Wave of Cross-Border E-Commerce IPOs
在子不语首次递表的同时，敦煌网、三态电子和飞书深诺等跨境电商企业也相继提交了上市申请。近期，国内最大跨境电商、B2C快时尚巨头Shein被曝拟重启赴美上市计划，甚至有传闻称其总部转籍新加坡是为上市做准备。
根据子不语招股书显示，作为时尚服饰及鞋履产品运营商，公司2021年营收达23.47亿元，净利润2.01亿元。公司特别强调将建立大型独立自营网站以提升品牌知名度，并寻求产业链投资机会。
中国版Zara的崛起
The Rise of China's "Zara"
子不语成立于2011年，主打B2C模式，直接面向海外消费者销售产品。创始人华丙如早在2009年大学期间就开始经营淘宝店铺。2014年，公司在亚马逊开设首家网店，正式进军跨境电商领域。
根据招股书，按2020年GMV计算，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场排名第三，市场份额0.4%。2019-2021年，公司营收分别为14.29亿元、18.98亿元和23.47亿元，净利润分别为0.81亿元、1.14亿元和2.01亿元。
平台依赖与转型挑战
Platform Dependency and Transformation Challenges
子不语目前仍严重依赖亚马逊和Wish平台，2019-2021年通过这两大平台实现的营收占比分别为86.0%、76.7%和84.2%。2021年亚马逊封号事件给行业带来巨大冲击，促使公司加速向独立站转型。
电商分析师李成东表示："跨境电商已步入下半场，卖货红利期过去，品牌出海成为新趋势。独立站虽能带来更高利润和运营自主权，但建设和维护成本高昂，并非所有企业都能承担。"
行业前景与挑战
Industry Prospects and Challenges
根据海关总署数据，2021年我国跨境电商进出口额达1.98万亿元，增长15%。网经社报告显示，2021年中国跨境电商融资超70起，总金额超200亿元。
然而，行业也面临诸多挑战。深圳市跨境电子商务协会统计显示，亚马逊封号事件导致超5万户中国卖家受影响，行业损失超千亿元。这促使更多企业考虑建立独立站，降低平台依赖风险。
